Egy gyermektelen házaspár a kertben, egy illatos gyöngyvirág kelyhében talál rá a vágyott fiúgyermekre, Palkóra. A fiú felcseperedve a király szolgálatába áll, ahol hamar kitűnik rátermettségével, ám az udvar irigy urai ármánykodni kezdenek ellene. Azt hazudják a királynak, hogy Palkó lehetetlen dolgokra vállalkozott, így a fiúnak meg kell keresnie a királyné elveszett gyűrűjét a Duna fenekén, és el kell hoznia a tündérszép királykisasszonyt, amiben hálás állatok sietnek a segítségére.