Po, a mindig jókedvű és pocakos panda élete legnagyobb kihívása elé néz, amikor a sors úgy dönt, hogy a harcok helyett mostantól a Béke Völgyének spirituális vezetője legyen. Mielőtt azonban átadhatná a Sárkányharcos címet másnak, felbukkan egy új, félelmetes ellenség. A Kaméleon egy gonosz varázslónő, aki képes bárkinek az alakját felvenni, és ezzel bárkit megtéveszteni. A ravasz alakváltó a Szellemvilágból akarja visszahívni a régi főgonoszokat, hogy elvegye az erejüket és legyőzhetetlenné váljon. Po nem indul egyedül a küzdelembe, hanem segítséget kap Zhentől, a dörzsölt korzaktól. A róka jól ismeri az alvilágot és a nagyvárost, ahová hőseink tartanak. Együtt kell belopakodniuk a Kaméleon várába, hogy megakadályozzák a gonosz tervét, miközben rengeteg kungfu akció és vicces pillanat kíséri útjukat a végső összecsapásig.